踏入2008年,正当人们预期春季攻势即将展开之际,但随着美国的“次贷”风暴越演越烈和我国南方部分地区出现了50年一遇的大风雪,也令Ａ股投资者倍感寒冷。”
巴菲特认为,在选股时严格要求公司有着长期稳定的经营历史,这样才能够据此分析确信公司有着良好的发展前景,未来同样能够长期稳定经营,继续为股东创造更多的价值。美的和海尔,医药类的河北华药、”
巴菲特在伯克希尔1993年的年报中将可口可乐和吉列这两家公司作为拥有持续竞争优势的超级企业的典范：可口可乐与吉列近年来也在继续增加它们在全球市场的占有率,品牌的巨大吸引力、
“超级持续竞争优势”的选股理念在Ａ股市场也同时适用,例如当我们判断某行业景气度上升时,如2006年有色金属和2007年煤炭行业,就应选择该行业的具有超级持续竞争优势的龙头股进行投资,如驰宏锌锗和西山煤电,而不是买进那些行业内价低质差的个股。关于第一种途径,尽管通过卓越的管理,一家公司可以长期维持低成本运营,但即便如此,还是会面临竞争对手攻击的可能性。从此投资中,巴菲特领会了许多关于评估企业经济特许权的知识,将所学到的知识运用于其他股票投资上,并获得了非常惊人的投资回报。
上周六,巴菲特的旗舰企业伯克希尔哈撒韦公司向美国SEC提交的例行披露文件显示,巴菲特大量增持了食品及医疗类股,同时对富国银行的投资也进一步增加。驰宏锌锗（600497）涨531％和广船国际（600685）涨498.28％,以及2007年鑫富药业(002019)涨1224%、
数据显示,无论是牛市还是熊市,每年Ａ股市场都会涌现出一批股价翻几倍的股票,如2006年泛海建设（000046）涨624％、
在目前许多人怀疑中国的股市中有没有像巴菲特所投资的那样值得长期投资的优秀股票的时候,博时基金董事长吴雄伟却坚信,中国最终会涌现出一批具有长期投资价值的企业,投资人必须在证券投资中注重上市公司的质量和发展前景,只有像巴菲特那样选择真正具有持续竞争优势的明星股票才能最终获得更高的长期回报。在随后的20年喜诗糖果为伯克希尔带来41亿美元的利润分配。股民翘首以盼的鼠年开门红不但不能实现,节后一周更下跌100多点,中石油、超级经济特许权和超级持续竞争优势令可口可乐每年均保持高速发展,并支持着该公司市值爆炸式膨胀。
随着上市公司数量不断增多,目前Ａ股市场已有1000多家上市公司,而同一行业的上市公司的数量大多已不是个位数。对于产品售价而言,生产成本已不是唯一决定因素,还包括内含的特许权。
股市有句谚语：新手怕跌,老手怕涨。
此外,投资者对上市公司的产品、因此,坚定价值投资理念,寻找超级明星股并在合适的价位买入,在Ａ股也十分适用。(767股票学习网 http://www.net767.com收集整理) |
令人惊讶的是,巴菲特创造以上选股神话的选股策略一点也不深奥,他甚至认为选股根本既不需要高等数学,也不需要高智商：“如果高等数学是必需的,我就得回去送报纸了,我从来没发现在投资中高等数学有什么作用。对于那些多元化经营的企业,就应多留意其潜在的风险因素,因为在投资领域,失败的个案远高于成功。发现超级明星股既需要正确的方法和工具,也需要耐心和等待。例如贵州茅台由于供需矛盾特出,近年持续上调产品价格,令利润逐年大幅提高,如2006年的毛利率已上升至85.20％。
评论专区